盈通策略国泰基金：半导体迎来重大突破？

【市场表现】

今日半导体板块大涨，半导体设备ETF国泰(159516)盘中大涨超7%。

【上涨因素分析】

今日半导体板块大涨主要受宏观情绪回暖与产业核心技术突破预期的双重驱动：

首先，周末霍尔木兹海峡局势释放相关利好，显著提升了市场的风险偏好。

其次，“华为韬定律”的持续发酵引爆了产业预期。在传统摩尔定律演进放缓的背景下，该定律强调通过系统架构、先进封装（如2.5D/3D）、光网络互联以及软硬件协同等系统级创新，来实现晶体管密度与实际算力性能的跃升。华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波表示，将于今年秋季面世的麒麟手机芯片率先采用了逻辑折叠技术，性能大幅提升。

【后市展望】

展望后市，在“自主可控+AI创新”的双轮驱动下，半导体板块具备较强的持续性与确定的长期配置价值：

（1）国产算力市场空间巨大，成长性强，自主可控支撑长期成长。在国内大型云厂商、电信运营商及政企等核心买家强劲需求的驱动下，国内AI算力市场的潜在总规模正以较高的复合增速扩张。更重要的是，供应链本土化已成为不可逆的长期趋势，核心算力芯片及制造设备的自给率有望从当前水平实现跃升。这种强烈的“自主可控”刚需，或为国产算力产业链上的企业提供坚实的订单保障与长期的成长确定性。

（2）AI注入超高景气度，半导体景气正向全产业链扩散。当前AI带来的需求爆发已不再局限于单一的先进算力芯片，而是呈现出强劲的“溢出效应”。例如，AI基础设施功耗的指数级增加正极大拉动对电源管理等模拟芯片的需求，这直接推动了国内成熟制程代工产能步入紧缺的“上行周期”。同时，这种超高景气度正全面蔓延至高端存储、半导体制造设备、先进封装测试以及高阶PCB材料等各个细分环节。全产业链的共振复苏与业绩改善，意味着半导体板块的全面景气周期已经开启。不过当前需注意波动风险，有兴趣的朋友可逢低布局集成电路ETF（159546）、科创芯片ETF（589100）、芯片ETF（512760）、半导体设备ETF（159516）等。

【半导体设备ETF国泰（159516）——布局国产芯片创新浪潮】

半导体设备行业正迎来“工艺复杂度提升+芯片多样化+国产替代深化”的戴维斯双击。无论是前道刻蚀、薄膜沉积，还是后道测试、先进封装，各环节均处于景气上行通道。

半导体设备ETF国泰（159516）跟踪中证半导体设备指数，成分股覆盖核心设备龙头，全面覆盖从晶圆制造到先进封装的关键环节。相较于个股投资，ETF可有效分散单一技术路线和客户验证风险。在国产芯片从“追赶制程”迈向“架构引领”的历史性转折中，半导体设备ETF国泰是投资者把握国产芯片创新红利的优选工具。

注：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。

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